Trump Anuncia Tarifa de 35% sobre Todas as Importações Canadenses a Partir de Agosto de 2025
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O Presidente Donald Trump informou o Primeiro-Ministro canadense Mark Carney que uma tarifa abrangente de 35% será imposta sobre todas as exportações canadenses a partir de 1º de agosto de 2025, enquanto deixa margem para possíveis ajustes com base na cooperação bilateral.
A carta, entregue esta noite, anuncia a decisão da tarifa, citando o "fracasso do Canadá em impedir a entrada de drogas em nosso País" e condenando as políticas protecionistas de laticínios do Canadá que impõem tarifas de "até 400%" sobre os agricultores americanos.
"A partir de 1º de agosto de 2025, cobraremos do Canadá uma Tarifa de 35% sobre produtos canadenses enviados para os Estados Unidos, separada de todas as Tarifas Setoriais", escreveu Trump em seu estilo característico de capitalização. A carta também contém uma cláusula de escalada: "Se por algum motivo vocês decidirem aumentar suas Tarifas, então, qualquer que seja o número pelo qual vocês decidirem aumentá-las, será adicionado aos 35% que cobramos."
Embora a tarifa seja apresentada como uma ação decidida, Trump deixa margem para possíveis modificações, escrevendo: "Se o Canadá trabalhar comigo para impedir o fluxo de Fentanil, nós, talvez, consideraremos um ajuste a esta carta. Essas Tarifas poderão ser modificadas, para cima ou para baixo, dependendo de nosso relacionamento com seu País."
A reação do mercado foi rápida, mas comedida, com o dólar canadense caindo 0,7% em relação ao dólar americano em duas sessões de negociação para aproximadamente 1,368 — sugerindo que os investidores estão precificando um risco significativo, mas ainda não uma guerra comercial em larga escala.
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Por trás da linguagem direta reside o que muitos analistas consideram uma sofisticada estratégia de negociação que coloca três das indústrias mais integradas da América do Norte — energia, automóveis e metais básicos — na mira.
"Isso é clássico Trump — começando com uma posição extrema para extrair concessões significativas", observou um analista veterano de política comercial que pediu anonimato. "O número de 35% foi quase certamente projetado para criar o máximo de alavancagem, em vez de representar uma posição final."
O momento é particularmente significativo, ocorrendo apenas 11 dias antes de um prazo, previamente vazado, de 21 de julho para um mini-acordo Canadá-EUA sobre "fentanil e imposto digital" e pouco antes da reunião de 23 de julho do Banco do Canadá, onde as decisões sobre taxas de juros podem ser influenciadas por pressões cambiais.
O Canadá encontra-se em uma posição precária, com 76% de suas exportações de bens destinadas ao mercado dos EUA, criando uma relação assimétrica que a carta de Trump explicitamente utiliza. No entanto, a interdependência funciona nos dois sentidos, particularmente no setor de energia, onde mais de 4 milhões de barris por dia de petróleo bruto canadense abastecem refinarias dos EUA, muitas das quais são especificamente configuradas para processar esse óleo pesado.
"Uma tarifa sobre a energia canadense não prejudica os produtores canadenses primeiro — ela aumenta os preços nas bombas dos EUA, particularmente nos estados do Meio-Oeste", explicou um consultor da indústria familiarizado com os mercados de energia da América do Norte. "Isso cria um poderoso incentivo para a administração buscar isenções para certos setores."
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Os potenciais ganhadores e perdedores deste confronto de alto risco abrangem indústrias de ambos os lados da fronteira.
Se um cenário de "acordo brando" se materializar — considerado o resultado mais provável por muitos observadores — laticínios dos EUA podem se beneficiar do aumento do acesso ao mercado canadense, enquanto serrarias americanas e unidades de craqueamento petroquímico da Costa do Golfo poderiam se beneficiar de interrupções na concorrência canadense.
No entanto, se as tarifas plenas entrarem em vigor, as vítimas incluiriam produtores canadenses de petróleo pesado, fabricantes de autopeças de Ontário e Quebec, e produtores de potássio e concentrados de cobre. Notavelmente, refinarias americanas do Meio-Oeste também enfrentariam pressões significativas nas margens devido à sua dependência do petróleo bruto canadense.
A Bolsa de Valores de Toronto refletiu essa avaliação cautelosa, com o índice mostrando uma modesta fraqueza geral, enquanto exibia um posicionamento defensivo clássico: ações cíclicas e de tecnologia liderando as quedas, enquanto as industriais receberam um alívio nas esperanças de uma solução negociada.
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A linguagem da carta indica que a decisão tarifária foi tomada, ao mesmo tempo em que oferece um caminho para possíveis ajustes, particularmente na frase-chave: "Essas Tarifas poderão ser modificadas, para cima ou para baixo, dependendo de nosso relacionamento com seu País."
Essa estrutura condicional oferece uma abordagem matizada. O Canadá poderia intensificar as medidas de fiscalização de fentanil, o que poderia levar Trump a "talvez, considerar um ajuste", enquanto modestas concessões sobre cotas de laticínios poderiam potencialmente influenciar a escala ou o escopo das tarifas.
De acordo com profissionais do mercado que acompanham a disputa, três cenários surgem:
A Solução do Aperto de Mão (60% de probabilidade): As tarifas são suspensas depois que o Canadá adota medidas aprimoradas de fiscalização de fentanil e faz concessões modestas nas cotas de laticínios. Isso provavelmente faria com que o dólar canadense retornasse para cerca de 1,34, com impacto mínimo na inflação dos EUA.
Cirurgia Seletiva (30% de probabilidade): Os setores de energia e automóvel recebem isenções, mas outras exportações canadenses enfrentam tarifas de 15-25%. Este cenário ampliaria o diferencial de preço do petróleo Western Canadian Select para West Texas Intermediate em aproximadamente US$ 3 por barril e adicionaria cerca de 15 pontos-base à inflação dos EUA.
Ataque Cirúrgico Total (10% de probabilidade): Todo o pacote tarifário de 35% entra em vigor, potencialmente empurrando o USD/CAD acima de 1,40, desencadeando uma queda de 8% na Bolsa de Valores de Toronto e