A Onda de Calor Recorde de Julho na Coreia do Sul Mata 19 Pessoas e Leva a Demanda por Eletricidade a Níveis Históricos Enquanto a Crise Global de Resfriamento Remodela os Mercados de Energia

Quando a Rede Elétrica Sufoca: Como o Verão Escaladante de Seul Reescreveu a Economia da Sobrevivência

SEUL, Coreia do Sul — Em um apartamento apertado com vista para o Rio Han, em Seul, Park Min-ju (apelido), de 73 anos, fez uma escolha que teria sido impensável há apenas uma geração: ela desligou o ar condicionado para evitar as crescentes contas de eletricidade, mesmo com a temperatura externa subindo para 38°C.

Três horas depois, ela desmaiou por exaustão devido ao calor: 19 sul-coreanos morreram neste verão por doenças relacionadas ao calor, vítimas em uma guerra silenciosa entre a sobrevivência humana e a realidade econômica que está remodelando os mercados de energia em todo o mundo.

A história de Park ilumina uma profunda transformação que ocorre nas economias desenvolvidas em 2025: o clima extremo não é mais uma interrupção temporária, mas um impulsionador permanente de como as sociedades alocam recursos, precificam riscos e estruturam sua infraestrutura mais básica. Na Coreia do Sul, o calor deste verão não apenas quebrou recordes – quebrou suposições sobre a relação entre clima, energia e estabilidade econômica.

Os Números Por Trás do Ponto de Ruptura

Quando a rede elétrica da Coreia do Sul atingiu o pico de 85 gigawatts em julho — a maior demanda desde que os registros começaram em 1993 — isso representou mais do que um marco técnico. O aumento de 5,6% em relação ao ano anterior capturou uma nação em busca coletiva por alívio, à medida que o ar condicionado se tornou menos um luxo e mais um suporte vital.

O ataque meteorológico foi implacável: 15 dias acima de 33°C, quatro vezes a média histórica de julho, seguidos por 23 "noites tropicais" consecutivas onde as temperaturas nunca caíram abaixo de 25°C. Em prontos-socorros em todo o país, a equipe médica testemunhou o custo humano em primeira mão, pois mais de 3.100 pessoas procuraram tratamento para condições relacionadas ao calor — o dobro do número do mesmo período do ano passado.

"Estamos vendo pacientes que nunca precisaram de atendimento de emergência por causa do calor antes", observou um médico emergencista do Hospital da Universidade Nacional de Seul, que falou sob condição de anonimato. "Os idosos, sim, mas também adultos em idade ativa que simplesmente não podiam pagar para resfriar suas casas adequadamente."

A exaustão por calor ceifou a vida de 61,3% das vítimas, enquanto a insolação e as cãibras por calor afetaram milhares de pessoas mais. Os idosos arcaram com o fardo mais pesado, compreendendo quase um terço de todos os casos, presos entre rendas fixas e custos crescentes de refrigeração.

Um Despertar Global: Quando a Infraestrutura Encontra a Realidade

A luta de Seul representa um movimento em uma sinfonia global sincronizada de estresse da rede. Em todas as principais economias, julho de 2025 entregou o que analistas de mercado estão chamando de "o grande choque simultâneo" — um momento em que as projeções climáticas teóricas se tornaram imperativos econômicos imediatos.

Na China, a carga elétrica nacional ultrapassou 1,5 terawatts, com as redes provinciais quebrando recordes de Pequim a Guangzhou. Os preços da eletricidade "day-ahead" europeus ultrapassaram €90 por megawatt-hora na França, enquanto as usinas termelétricas em todo o continente reduziram a produção, pois os rios estavam muito quentes para fornecer resfriamento adequado. O custo humano se mostrou igualmente devastador: aproximadamente 2.300 mortes em excesso ocorreram em 12 grandes cidades europeias durante apenas dez dias de calor extremo.

Os Estados Unidos se prepararam para uma potencial demanda recorde superior a 166 gigawatts, enquanto o Japão registrou mais de 10.800 hospitalizações relacionadas ao calor em uma única semana. A Índia projetou aumentos de demanda próximos a 10% — uma porcentagem aparentemente modesta que se traduz em dezenas de milhões de pessoas buscando alívio de temperaturas que regularmente ultrapassavam os 44°C.

"O que estamos testemunhando é a chegada da economia da adaptação", observou um analista sênior de energia em um grande banco de investimento. "A resiliência climática não é mais uma política ambiental — é uma estratégia de negócios fundamental."

O Paradoxo da Concessionária: Quando Atender Clientes se Torna Não Lucrativo

As implicações financeiras dessa nova realidade estão se cristalizando em nítidas diferenças de desempenho entre as concessionárias em todo o mundo. A Korea Electric Power Corporation (KEPCO), atualmente sendo negociada a US$ 13,13 após perder US$ 0,61 em sessões recentes, exemplifica a pressão esmagadora enfrentada pelas concessionárias reguladas incapazes de repassar os custos crescentes aos consumidores.

Cada quilowatt-hora que a KEPCO vendeu durante os picos de calor de julho corroeu as margens de lucro, já que a estrutura tarifária regulada da empresa impedia ajustes de preços em tempo real. A decisão do governo sul-coreano de estender as faixas de tarifas progressivas de eletricidade — essencialmente subsidiando o consumo de pico — agravou ainda mais a pressão sobre os lucros, criando um incentivo perverso onde atender clientes desesperados durante ondas de calor que ameaçam a vida se tornou um caminho para dificuldades financeiras.

Enquanto isso, a NextEra Energy, negociada a US$ 70,40, demonstra como as concessionárias orientadas para o mercado podem transformar o clima extremo de um passivo em uma oportunidade. O portfólio de projetos de energia solar com armazenamento contratados da empresa proporciona tanto estabilidade de receita quanto a flexibilidade para capturar prêmios de preço durante períodos de pico de demanda.

"Estamos entrando em uma era em que os modelos de negócios das concessionárias se bifurcarão completamente", explicou um gestor de portfólio especializado em investimentos em infraestrutura. "As concessionárias reguladas que atendem às necessidades básicas enfrentarão uma compressão de margem perpétua, enquanto aquelas com flexibilidade de preços e portfólios de energias renováveis prosperarão."

A Revolução do Resfriamento: Do Conforto à Necessidade

Por trás das estatísticas, reside uma mudança fundamental no comportamento humano e na dinâmica do mercado. Os sistemas de ar condicionado, antes considerados compras discricionárias em climas temperados, estão rapidamente se tornando necessidades de sobrevivência — impulsionando o que os economistas chamam de "boom da tecnologia defensiva".

As vendas de ar condicionado na China aumentaram 45% ano a ano, enquanto os consumidores indianos aumentaram as compras de equipamentos de refrigeração em 40-50%. Essa explosão de demanda está remodelando indústrias inteiras, da construção residencial ao setor imobiliário comercial, à medida que os projetos de edifícios priorizam a resiliência ao calor em detrimento da estética tradicional ou da otimização de custos.

O mercado de trabalho reflete diretamente essa transformação. Itália, França e Espanha impuseram ou expandiram proibições de trabalho sob calor neste verão, forçando as empresas de construção a adotar adicionais por turno e investir em equipamentos de refrigeração especializados para trabalhadores ao ar livre. O que começou como medidas de proteção ao trabalhador está evoluindo para estruturas de custo fundamentais que alterarão permanentemente a economia da construção.

"O quadro regulatório está se atualizando à realidade física", observou um executivo da indústria da construção. "A proteção contra o calor não é mais uma acomodação sazonal — é um planejamento operacional para o ano inteiro."

Mercados de Carbono Confrontam o Imperativo do Resfriamento

As consequências atmosféricas da demanda sincronizada por resfriamento estão se materializando mais rapidamente do que os arcabouços políticos podem se adaptar. Os preços dos créditos de carbono da União Europeia refletem um aumento mensal antecipado de 14% no uso de combustíveis fósseis, à medida que as energias renováveis tradicionais se mostram insuficientes durante os períodos de pico de demanda noturnos — precisamente quando as cargas de ar condicionado permanecem elevadas, mas a geração solar desaparece.

Essa dinâmica expõe uma lacuna crucial na infraestrutura: o abismo de armazenamento entre a capacidade renovável instalada e a eletricidade disponível durante as horas críticas da noite, quando as