Saudi Aramco Arrecada US$ 11 Bilhões de Investidores Liderados pela BlackRock em Grande Acordo de Infraestrutura de Gás
A Aposta de US$ 11 Bilhões da Arábia Saudita no Gás Remodela a Infraestrutura Global de Energia
Como o Acordo de Jafurah da Aramco Sinaliza uma Nova Era de Alocação Estratégica de Capital no Golfo
DHAHRAN, Arábia Saudita — O anúncio da Aramco de uma transação de arrendamento e retroarrendamento (lease-and-leaseback) de US$ 11 bilhões com um consórcio liderado pela Global Infrastructure Partners representa o maior compromisso de investimento estrangeiro direto em infraestrutura de midstream saudita, sublinhando a abordagem sistemática do Reino para monetizar ativos de energia, mantendo o controle operacional.
O acordo de 20 anos, divulgado na quarta-feira, concentra-se no campo de Jafurah — o maior desenvolvimento de gás não associado da Arábia Saudita, contendo estimados 229 trilhões de pés cúbicos padrão de gás bruto e 75 bilhões de barris de condensado em tanque de armazenamento. A transação estabelece a Jafurah Midstream Gas Company como uma joint venture, com a Aramco detendo 51% da propriedade e o consórcio de investidores controlando os 49% restantes.
A Global Infrastructure Partners, agora parte da BlackRock após sua recente aquisição, lidera um grupo de investidores institucionais internacionais, incluindo grandes participantes da Ásia e do Oriente Médio. O negócio se baseia no relacionamento existente da BlackRock com a Aramco, tendo co-liderado um investimento de consórcio na Aramco Gas Pipelines Company em 2022.
Sob a estrutura da transação, a JMGC arrendará os direitos de desenvolvimento e uso tanto da Planta de Gás do Campo de Jafurah quanto da Instalação de Fracionamento de NGL de Riyas, para então retroarrendá-los à Aramco por todo o período de 20 anos. A Aramco pagará tarifas à JMGC em troca de direitos exclusivos para receber, processar e tratar o gás bruto de Jafurah, sem restrições impostas aos volumes de produção da empresa.
Um arrendamento e retroarrendamento (lease-and-leaseback) é uma transação financeira na qual uma empresa vende um ativo e, em seguida, o aluga imediatamente de volta do novo proprietário. Essa estratégia de monetização de ativos permite que o proprietário original receba uma injeção significativa de caixa, enquanto mantém o uso operacional do ativo.
A Arquitetura da Transformação
A estrutura do negócio revela uma sofisticada engenharia financeira projetada para otimizar a alocação de capital em todo o portfólio em expansão da Aramco. Por meio da recém-formada Jafurah Midstream Gas Company, investidores internacionais — liderados por fundos geridos pela Global Infrastructure Partners, agora parte da BlackRock — deterão uma participação de 49% ao lado de coinvestidores institucionais da Ásia e do Oriente Médio. A Aramco mantém o controle majoritário com 51% de propriedade, garantindo US$ 11 bilhões em receitas antecipadas.
Estrutura do acordo de gás midstream de Jafurah, mostrando o fluxo de ativos e capital entre a Aramco, a joint venture e os investidores.
| Entidade | Papel e Ação | Ativos / Contribuição de Capital | Fluxo de Capital e Ativos |
|---|---|---|---|
| Aramco | Vende uma participação em ativos de midstream e os opera sob um acordo de retroarrendamento. | Mantém uma participação majoritária de 51% na joint venture e controle operacional dos ativos. | Recebe uma injeção de capital de US$ 11 bilhões de investidores. Paga à joint venture uma tarifa pelo uso dos ativos. |
| Investidores (Consórcio liderado pela GIP da BlackRock) | Fornecem capital em troca de uma participação minoritária na joint venture. | Investem US$ 11 bilhões para adquirir uma participação de 49% na Jafurah Midstream Gas Company (JMGC). | Fornecem capital antecipado à Aramco e, em troca, recebem fluxos de caixa estáveis das tarifas pagas pela Aramco. |
| Joint Venture (Jafurah Midstream Gas Company - JMGC) | Uma subsidiária recém-formada que possui e arrenda os ativos de midstream. | Detém os direitos de arrendamento e uso da Planta de Gás do Campo de Jafurah e da Instalação de Fracionamento de NGL de Riyas. | Arrenda os ativos de volta à Aramco por um período de 20 anos e recebe pagamentos regulares de tarifas em troca. |
Sob o acordo de 20 anos, a JMGC arrendará os direitos de desenvolvimento e uso tanto da Planta de Gás do Campo de Jafurah quanto da Instalação de Fracionamento de NGL de Riyas, para então retroarrendá-los à Aramco. A estatal de petróleo pagará tarifas à JMGC em troca de direitos exclusivos para receber