Ações da Oracle Sobem 20% Após Revelar Serviço de Banco de Dados com IA e Anunciar Recorde de US$ 455 Bilhões em Contratos de Receita Futura

A Aposta de US$ 455 Bilhões da Oracle: Lançamento de Banco de Dados de IA Sinaliza Investimento Maciço em Infraestrutura Enquanto Ações Disparam 20%

Gigante de software corporativo apresenta resultados trimestrais mistos, mas revela estratégia de nuvem transformadora que pode redefinir o cenário da infraestrutura de IA

As ações da Oracle Corporation dispararam até 20% no pregão estendido de terça-feira, após um relatório de resultados trimestrais que revelou tanto os desafios imediatos da empresa quanto sua audaciosa visão de longo prazo para a infraestrutura de inteligência artificial. A pioneira em software corporativo registrou receita de US$ 14,93 bilhões no primeiro trimestre fiscal, um pouco abaixo das expectativas dos analistas de US$ 15,03 bilhões. No entanto, os investidores se concentraram em impressionantes US$ 455 bilhões em obrigações de desempenho restantes — um aumento de quase cinco vezes que representa um dos maiores backlogs de receita contratada na história corporativa.

A empresa com sede em Redwood City anunciou simultaneamente planos de lançar o Oracle AI Database no próximo mês, um serviço de infraestrutura em nuvem projetado para executar grandes modelos de linguagem (LLMs) diretamente na plataforma de banco de dados da Oracle. Essa mudança estratégica posiciona a Oracle para capturar valor da revolução da IA, ao mesmo tempo em que defende sua principal franquia de banco de dados contra concorrentes emergentes no espaço de análise de dados.

Os Números Por Trás da Revolução de Infraestrutura da Oracle

O desempenho da Oracle no primeiro trimestre pintou o quadro de uma empresa em transição. Enquanto a receita total cresceu 12% ano a ano, atingindo US$ 14,9 bilhões, a composição revelou a mudança estratégica da empresa em direção à infraestrutura em nuvem. A receita da nuvem atingiu US$ 7,2 bilhões, representando um crescimento de 28%, com a infraestrutura em nuvem especificamente crescendo 55%, para US$ 3,3 bilhões.

O lucro operacional de US$ 6,24 bilhões superou as expectativas dos analistas de US$ 6,21 bilhões, entregando uma margem operacional de 42% que ultrapassou os 41,2% previstos. O lucro por ação (LPA) não-GAAP de US$ 1,47 atingiu as estimativas de consenso, enquanto o LPA GAAP de US$ 1,01 diminuiu 2% ano a ano, refletindo os investimentos maciços da empresa em infraestrutura.

O elemento mais marcante do relatório de resultados foram os US$ 455 bilhões em obrigações de desempenho restantes, impulsionados por quatro contratos multibilionários com três clientes assinados durante o trimestre. A Chief Financial Officer (CFO) Safra Catz indicou que este valor pode superar US$ 500 bilhões em meses, já que assinaturas adicionais de bilhões de dólares parecem iminentes.

Oracle AI Database: Levando Inteligência aos Dados Corporativos

Na Oracle AI World, programada para 13 a 16 de outubro em Las Vegas, a empresa apresentará formalmente o Oracle AI Database, um serviço que permite aos clientes executar os principais modelos de linguagem grandes (LLMs) — incluindo Gemini, ChatGPT e Grok — diretamente na infraestrutura de banco de dados da Oracle para analisar dados corporativos existentes.

Essa abordagem representa uma mudança fundamental na forma como as empresas podem implementar recursos de IA. Em vez de extrair dados de sistemas operacionais para alimentar plataformas de IA externas, a solução da Oracle promete levar a inteligência artificial diretamente para onde os dados corporativos já residem. Para as dezenas de milhares de clientes de banco de dados da Oracle em finanças, telecomunicações e organizações do setor público, isso poderia reduzir drasticamente a complexidade e o tempo necessários para implementar insights impulsionados por IA.

Observadores da indústria sugerem que essa estratégia pode acelerar significativamente o consumo da Oracle Cloud Infrastructure, ao mesmo tempo em que defende a franquia de banco de dados da empresa contra a invasão de plataformas de dados modernas como Snowflake e Databricks. O serviço se baseia nos recursos existentes de AI Vector Search do Oracle Database 23ai, criando o que os analistas descrevem como uma camada de orquestração que simplifica a implementação de IA para clientes corporativos.

O Impulso Multinuvem Atinge Ponto de Inflexão

A estratégia multinuvem da Oracle demonstrou aceleração notável, com a receita de banco de dados de parcerias com Amazon, Google e Microsoft crescendo 1.529% no primeiro trimestre. A empresa planeja entregar 37 data centers adicionais a parceiros de hiperescala (hyperscaler), elevando o total para 71 instalações.

Essa abordagem multinuvem representa o reconhecimento da Oracle de que os clientes corporativos preferem cada vez mais ambientes híbridos, em vez de se comprometerem exclusivamente com um único provedor de nuvem. Ao oferecer serviços de banco de dados Oracle dentro das plataformas de nuvem de concorrentes — mais notavelmente através do Oracle Database@Azure — a empresa elimina o atrito para os Chief Information Officers (CIOs) que poderiam, de outra forma, resistir ao aprisionamento tecnológico (vendor lock-in).

A estratégia parece particularmente eficaz na conversão de instalações de banco de dados legadas em fluxos de receita baseados em nuvem, sem forçar migrações disruptivas. Analistas financeiros veem essa distribuição multinuvem como o caminho mais claro da Oracle para um crescimento sustentado na receita de serviços em nuvem.

Projeções de Crescimento Agressivas Sinalizam Confiança do Mercado

Catz apresentou revisões substanciais para cima nas projeções da Oracle Cloud Infrastructure, delineando uma trajetória de US$ 18 bilhões no atual ano fiscal para US$ 32 bilhões, US$ 73 bilhões, US$ 114 bilhões e US$ 144 bilhões nos quatro anos subsequentes. Isso representa uma taxa de crescimento anual composta de aproximadamente 68% que transformaria a composição da receita e o perfil de margem da Oracle.

O Chief Executive (CEO) Larry Ellison vinculou esse crescimento à demanda por infraestrutura de inteligência artificial e serviços de banco de dados multinuvem, posicionando o próximo Oracle AI Database como um catalisador para o crescimento do consumo. O executivo reforçou a tese da Oracle de que "a IA muda tudo", sugerindo que a empresa vê a dinâmica atual do mercado como uma oportunidade geracional para expandir sua pegada de infraestrutura.

Mais significativamente, a administração indicou que a maior parte da receita nesta previsão de cinco anos já está contratada dentro do valor das obrigações de desempenho restantes, fornecendo uma visibilidade incomum sobre a trajetória de crescimento da Oracle.

Implicações para Investimento e Posicionamento de Mercado

A alta da Oracle no pregão estendido refletiu o reconhecimento dos investidores de que a empresa pode estar em transição de uma provedora de software corporativo tradicional para uma importante plataforma de infraestrutura de inteligência artificial. Com aproximadamente US$ 241 por ação após os ganhos do pregão estendido, a capitalização de mercado da Oracle se aproxima de US$ 700 bilhões, representando aproximadamente 12 vezes a receita fiscal de 2025.

Vários fatores apoiam o interesse contínuo dos investidores na transformação da Oracle. A ênfase da empresa em levar recursos de IA diretamente aos dados corporativos existentes aborda uma necessidade significativa do mercado, ao mesmo tempo em que alavanca a substancial base instalada da Oracle. A estratégia multinuvem oferece múltiplos canais de distribuição sem exigir que os clientes abandonem os relacionamentos de nuvem existentes.

No entanto, os riscos de execução permanecem substanciais. A agressiva expansão da infraestrutura da Oracle exige acesso contínuo a unidades de processamento gráfico (GPUs), infraestrutura de energia adequada e implantação bem-sucedida em dezenas de novos locais de data centers. O investimento em capital (Capex) de aproximadamente US$ 21 bilhões da empresa para o ano fiscal de 2025, com indicações de novos aumentos no ano fiscal de 2026, reflete a escala desse compromisso com a infraestrutura.

Analistas de mercado sugerem que a avaliação da Oracle agora reflete expectativas significativas para uma implantação bem-sucedida da infraestrutura de IA. Embora o backlog de receita contratada forneça visibilidade incomum, a capacidade da empresa de converter essas obrigações em operações lucrativas, enquanto gerencia as restrições de infraestrutura, determinará se as avaliações atuais se mostrarão sustentáveis.

O setor de software corporativo assemelha-se cada vez mais a uma corrida armamentista por capacidades de infraestrutura de IA, com a Oracle se posicionando como um player diferenciado por meio de sua herança de banco de dados e estratégia de distribuição multinuvem. Para os investidores, os resultados trimestrais da Oracle sugerem os estágios iniciais de uma potencial transformação fundamental dos negócios, embora os riscos de execução e as respostas competitivas determinarão, em última instância, o sucesso deste ambicioso reposicionamento.

As decisões de investimento devem considerar as circunstâncias financeiras individuais e a tolerância ao risco. O desempenho passado não garante resultados futuros, e os investidores devem consultar consultores financeiros qualificados para orientação personalizada.