Intel Corta Mais de 20% da Força de Trabalho, Elimina Camadas de Gerenciamento e Reduz Gastos de Capital em Meio a Perdas Profundas de Participação de Mercado
Reestruturação Radical da Intel: Uma Gigante da Tecnologia em Crise
SANTA CLARA, Califórnia — Os grandes escritórios da Intel Corporation, que antes eram símbolos do poder tecnológico americano, estão se preparando para uma grande mudança. A empresa de chips planeja demitir mais de 21.800 pessoas nesta semana — mais de 20% de seus 108.900 funcionários em todo o mundo. Essa é a maior reestruturação nos 57 anos da empresa e a primeira grande mudança sob o comando do novo CEO, Lip-Bu Tan.
O anúncio acontece em um momento difícil, com vários problemas ao mesmo tempo: queda nas vendas, dificuldades na produção e aumento da concorrência de empresas que aproveitaram os erros da Intel. As ações da Intel, que já perderam 60% do seu valor em 2024 e mais de 100 bilhões de dólares em valor de mercado, caíram mais 7,8% após o anúncio.
Resumo do Desempenho das Ações da Intel (INTC) (em Abril de 2025)
| Data/Período | Indicador | Valor/Variação | Notas |
|---|---|---|---|
| 24 de Abr, 2025 | Preço Atual | ~$21,09 | Pequena alta diária, perto das mínimas recentes. |
| 23 de Abr, 2025 | Fechamento Anterior | $20,59 | Subiu ~7% com a notícia dos cortes de pessoal. |
| 8 de Abr, 2025 | Mínima em 52 Semanas | $17,67 | Preço mais baixo no último ano. |
| Fev–Abr 2025 | Variação Recente | $20 – $23 | Mostra fraqueza contínua. |
| 1 de Ago, 2024 | Queda Pós-Resultados | ~27% | Grande perda em um único dia após o relatório de resultados. |
| Últimos 12 Meses | Variação em 1 Ano | -38,35% | Queda acentuada ano após ano. |
| Últimos 3 Anos | Variação em 3 Anos | -59,97% | Tendência de queda contínua ao longo de vários anos. |
| 28 de Ago, 2000 | Máxima Histórica | $75,81 | Destaca o baixo desempenho a longo prazo. |
"Isto não é apenas uma economia de custos", disse um analista da indústria de chips, que pediu para não ser identificado por ter negócios com a Intel. "É uma mudança radical, de uma empresa que queria crescer muito para uma que precisa urgentemente de dinheiro. A questão não é se a Intel vai sobreviver, mas como ela vai ficar."
A Espiral Descendente: Problemas Financeiros e Erros Estratégicos
A situação financeira da Intel está cada vez pior. A empresa anunciou uma receita de 53,1 bilhões de dólares em 2024, uma queda de 2% em relação ao ano anterior. A margem de lucro operacional ajustada do primeiro trimestre de 2025 foi de apenas 5,4%. Para o segundo trimestre, a Intel espera uma receita de 11,2 a 12,4 bilhões de dólares, bem abaixo da expectativa dos analistas de 12,88 bilhões de dólares, mostrando que a empresa continua diminuindo.
Receita trimestral e margem operacional da Intel nos últimos 3 anos.
| Trimestre | Receita (Bilhões de USD) | Margem Operacional (%) |
|---|---|---|
| T4 2024 | 14,3 | -21,99% (TTM) |
| T3 2024 | N/A | N/A |
| T2 2024 | N/A | N/A |
| T1 2024 | 12,7 | 5,4% (Ajustada) |
| T4 2023 | 15,4 | 9,3% (GAAP) |
| T3 2023 | 14,2 | 0,1% (GAAP) |
| T2 2023 | 12,9 | 1,7% (GAAP) |
| T1 2023 | 11,7 | -12,8% (GAAP) |
| T4 2022 | 14,0 | -11,7% (GAAP) |
| T3 2022 | 15,3 | 0,3% (GAAP) |
| T2 2022 | 15,3 | -4,6% (GAAP) |
| T1 2022 | 18,4 | 19,0% (GAAP) |
As demissões são a quarta grande redução de pessoal em menos de três anos. As demissões anteriores incluem cerca de 12.000 funcionários em outubro de 2022, demissões focadas nas áreas de produtos para o consumidor e data centers em maio de 2023, e mais de 15.000 funcionários no segundo trimestre de 2024. Nenhuma dessas medidas resolveu os problemas da empresa.
Além das demissões, a Intel está diminuindo seus investimentos para 18 bilhões de dólares em 2025, abaixo dos 20 bilhões de dólares previstos anteriormente. A empresa também está adiando a construção de suas fábricas em Ohio para depois de 2029 — uma grande mudança para um projeto que era visto como essencial para fortalecer a produção de chips nos Estados Unidos.
"Quando você está cortando investimentos e adiando projetos importantes de produção, você não está mais tomando decisões com base em estratégia ou pensando no futuro", disse um ex-executivo da Intel que conhece bem as operações da empresa. "Você está tomando decisões para sobreviver."
A Luta da Intel: Perdendo Espaço no Mercado em Várias Áreas
A posição da Intel no mercado tem piorado muito em várias áreas. No mercado de processadores para computadores, a participação da Intel caiu de 77,3% em 2023 para cerca de 60-65% atualmente, enquanto a AMD cresceu para 24,1% com sua linha Ryzen 9000. Os chips M da Apple agora controlam 5-10% do mercado de notebooks de luxo, um mercado que a Intel dominava completamente.
Tendências de Participação de Mercado de Processadores para Desktops e Notebooks – Intel vs AMD vs Outros
| Período | Segmento | Intel | AMD | Apple/Outros | Notas |
|---|---|---|---|---|---|
| T4 2024 | PCs x86 em Geral | 75,4% | 24,6% | – | AMD ganhou 4,5% em relação ao ano anterior (participação em unidades). |
| Desktops x86 | 72,9% | 27,1% | – | AMD subiu 7,4% em relação ao ano anterior, caiu 1,6% em relação ao trimestre anterior. Intel ganhou em relação ao trimestre anterior. | |
| Notebooks x86 | 76,3% | 23,7% | – | AMD subiu 3,4% em relação ao ano anterior, 1,4% em relação ao trimestre anterior. Intel lidera com cerca de 3:1. | |
| Notebooks de Luxo (>$999) | ~20–30% | ~5–10% | 65,5% (Apple) | Apple domina o mercado de luxo; Intel lidera no geral com 58,4%. | |
| T1 2025* | Todos os Processadores (PassMark) | 59,5% | 38,8% | 1,4% | Baseado em benchmarks, não em vendas; AMD superou em relação à participação em unidades. |
| Desktops (PassMark) | <50% | >50% | N/A | AMD lidera em benchmarks de desktops enviados por usuários. | |
| Notebooks (PassMark) | 73,6% | ~25% | Baixo | Intel mantém forte liderança em benchmarks de notebooks. |
O mais preocupante para o futuro da Intel é que a empresa tem menos de 10% do mercado de chips de inteligência artificial, em comparação com os 80% da NVIDIA — uma situação muito ruim no mercado que mais cresce e dá lucro.
"A Intel está lutando em várias frentes com poucos recursos", disse um especialista em mercado de chips. "Eles estão perdendo para a AMD e Apple nos computadores tradicionais, e não conseguem se destacar na área de inteligência artificial, onde a NVIDIA é a líder e novas empresas estão aproveitando as oportunidades."
A empresa está tentando mudar sua estratégia para inteligência artificial e tecnologia de produção de chips mais avançada, com foco em sua nova tecnologia 18A, que deve começar a ser usada em 2026, e nos processadores Panther Lake, esperados para 2025, que prometem melhorar cinco vezes o desempenho em inteligência artificial.
Você sabia? Um processo de produção de chips — como o "18A" da Intel — se refere a uma geração de tecnologia de produção de chips, não a um tamanho físico exato. Embora "18A" signifique 18 angstrons (ou 1,8 nanômetros), os nomes dos processos de produção atuais são mais termos de marketing que indicam melhorias em desempenho, consumo de energia e quantidade de transistores. Conforme a produção de chips avança, esses processos geralmente trazem novos materiais e estruturas, como o RibbonFET da Intel. Então, quando você ouve falar que um chip é feito em um processo de "3nm" ou "18A", pense nisso como um selo de quão moderna é a tecnologia, não apenas quão pequeno ele é.
A Intel também está vendendo partes da empresa que não são importantes, como uma participação de 51% na Altera para a empresa de investimentos Silver Lake, e planeja simplificar sua estrutura, diminuindo o número de gerentes.
A Eficiência: A Intel Pode Fazer Mais com Menos?
Uma crítica constante à Intel é que ela não é eficiente. Pessoas de dentro da indústria dizem que há grandes diferenças no tamanho das equipes e na produtividade em comparação com os concorrentes.
"A AMD cria processadores com 100 pessoas, enquanto a Intel precisa de 500", disse um consultor de produção, citando comentários feitos pelo Sr. Chen, que seria um executivo da Intel. "Mesmo considerando as áreas de produção e de chips de rede da Intel, cortar apenas 20% parece pouco."
Outro especialista da indústria que trabalhou em várias empresas de chips disse: "A Intel poderia cortar um terço de seus funcionários sem afetar as operações. A empresa tem muita gente desnecessária, incluindo técnicos que não sabem usar as ferramentas básicas da indústria."
Esses problemas de eficiência não se limitam aos funcionários, mas também aos processos de produção e às escolhas de onde produzir. Alguns especialistas questionam se manter a produção nos Estados Unidos cria desvantagens competitivas muito grandes.
"Os Estados Unidos têm poucos trabalhadores e engenheiros qualificados", explicou um especialista em equipamentos para produção de chips. "Produzir chips exige muita precisão e disciplina. A insistência da Intel em produzir nos Estados Unidos limita seu acesso a profissionais qualificados e cria problemas na produção."
A produção de chips é muito complexa, pois exige centenas de etapas muito precisas, trabalhando em tamanhos muito pequenos. Os principais desafios incluem manter o ambiente extremamente limpo, criar componentes muito pequenos e garantir que muitos chips funcionem ao final do processo.
Os Acionistas: Dor Agora para Ganhar Depois?
Para os investidores, a reestruturação da Intel é uma decisão difícil. No curto prazo, a redução de gastos com salários e investimentos pode aumentar os ganhos por ação em cerca de 25 centavos de dólar até 2026. No entanto, os problemas de receita devem manter os ganhos de 2025 perto de zero.
O futuro da empresa depende muito da produção. Se a tecnologia 18A da Intel funcionar bem e os processadores Panther Lake forem lançados no prazo, as margens de lucro bruto podem voltar a cerca de 35%. Nesse caso, a Intel poderia ter um preço por ação de 12 a 15 vezes seus ganhos, com ganhos de 3 dólares por ação, o que daria um preço por ação de 36 a 45 dólares — um aumento de 50 a 90% em relação aos 24 dólares atuais.
A taxa de sucesso na produção de chips representa a porcentagem de chips que funcionam corretamente produzidos a partir de uma placa de silício. Conseguir uma alta taxa de sucesso é essencial para ter lucro e eficiência, mas fica cada vez mais difícil com tecnologias de produção mais avançadas e menores.
O cenário pessimista é igualmente ruim: problemas na produção (atualmente em torno de 20-30%) podem forçar a Intel a terceirizar a produção de seus processadores Nova Lake para a TSMC, usando a tecnologia N2. Isso faria com que a Intel tivesse margens de lucro menores e poderia fazer com que a empresa perdesse dinheiro novamente após 2027.
"A Intel passou de um investimento seguro para um investimento de alto risco", explicou um gerente de investimentos em tecnologia. "É como uma aposta em uma possível recuperação da produção de chips nos Estados Unidos, com ajuda do governo. O tamanho do investimento deve refletir essa possibilidade de um resultado bom ou ruim."
O Caminho a Seguir: Outras Estratégias Além de Cortar Custos
Embora o mercado esteja focado nos cortes de custos da Intel, existem outras estratégias que não estão sendo consideradas e que podem fazer com que a Intel valha mais do que o mercado pensa.
Uma possibilidade radical é a Intel parar de produzir alguns chips. Separar a Intel Foundry Services depois que a tecnologia 18A estiver funcionando bem poderia gerar 15 a 20 bilhões de dólares e permitir que a Intel tivesse margens de lucro maiores, de cerca de 45%. No entanto, essa mudança enfrentaria muitos obstáculos, incluindo análises de segurança nacional e resistência política, já que a Intel recebeu muito dinheiro do governo para aumentar a produção de chips nos Estados Unidos.
Vender partes da Intel na China é outra forma de conseguir dinheiro, mas isso poderia causar problemas de controle de exportação. A Intel tem fábricas de chips mais antigos em Dalian e Chengdu que poderiam interessar a compradores chineses, que estariam dispostos a pagar mais para garantir a produção local.
O CFO da Intel, David Zinsner, disse que a empresa voltará a pensar em comprar outras empresas quando resolver seus problemas financeiros e diminuir suas dívidas. Possíveis empresas para comprar incluem startups de inteligência artificial ou empresas de propriedade intelectual RISC-V, o que poderia proteger a Intel caso a tecnologia x86 perca espaço.
RISC-V é uma tecnologia de código aberto usada para criar processadores. Ao contrário de tecnologias como ARM ou x86, ela é gratuita, permitindo que qualquer pessoa crie, produza e venda chips RISC-V sem pagar taxas.
Os Riscos Escondidos: Política, Profissionais e Produção
Vários riscos podem atrapalhar a recuperação da Intel. Na política, o aumento da tensão entre os Estados Unidos e a China é uma grande ameaça. A China pode aumentar as taxas de importação de processadores americanos em até 85%, o que afetaria muito a Intel, já que a empresa vende cerca de 8 bilhões de dólares por ano para clientes chineses.
As demissões podem fazer com que profissionais importantes deixem a empresa e vão para concorrentes como AMD e Apple. Há relatos de que as demissões estão sendo feitas de forma errada, com a empresa mantendo funcionários administrativos e demitindo técnicos importantes.
Outro risco é a falta de capacidade de produção se o mercado de computadores crescer mais rápido do que o esperado em 2026. Ao diminuir os investimentos agora, a Intel pode não estar preparada para o aumento da demanda, repetindo um problema de falta de capacidade que a empresa teve em 2020.
Uma Empresa em Crise: Problemas de Identidade e Interesses Nacionais
Enquanto a Intel enfrenta esses problemas, surgem dúvidas sobre o que a empresa realmente é. A Intel é uma empresa de criação de chips? Uma fabricante? Um interesse de segurança nacional? As respostas a essas perguntas vão definir o futuro da Intel e a posição dos Estados Unidos na indústria global de chips.
"O que estamos vendo não é apenas uma reestruturação, é a transformação de um símbolo da indústria americana", disse um especialista em política de tecnologia que assessora o governo em questões de chips. "As decisões que a Intel tomar nos próximos 18 a 24 meses vão determinar se a produção de chips avançados nos Estados Unidos continua viável."
Para uma empresa que já foi um símbolo do poder tecnológico americano, a Intel agora luta para se manter relevante em um mercado que muda rapidamente. A empresa que criou a revolução dos microprocessadores agora precisa se reinventar — ou corre o risco de se tornar um exemplo de como a liderança tecnológica pode desaparecer rapidamente.