Google Cloud Traz Executivo da Accenture, Karthik Narain, para Resolver Seu Problema de Monetização Bilionário
O Google Cloud Acabou de Fazer uma Contratação Audaciosa – E Isso Revela o Real Problema da Empresa
A guerra da nuvem continua esquentando. O Google está trazendo um veterano da Accenture para finalmente transformar sua proeza tecnológica em lucro concreto.
SAN FRANCISCO — O Google Cloud tem um problema que a maioria das empresas adoraria ter. Eles possuem tecnologia brilhante. Eles têm capacidades de IA que fazem os concorrentes suar. O que eles não têm? A capacidade de transformar toda essa genialidade em relacionamentos duradouros com clientes que geram lucro trimestre após trimestre.
Entra Karthik Narain.
O Google acaba de contratar este veterano de 24 anos em serviços de tecnologia — mais recentemente responsável por toda a divisão de Tecnologia da Accenture — para se tornar seu Diretor Chefe de Produtos e Negócios (Chief Product and Business Officer). A mudança aconteceu silenciosamente hoje. Mas não se engane. Esta não é uma simples dança das cadeiras executiva.
Narain está recebendo uma quantidade incomum de poder aqui. Ele controlará tanto as equipes de engenharia que desenvolvem produtos quanto as equipes de vendas que os comercializam. Esse tipo de consolidação não acontece a menos que alguém na alta gerência esteja frustrado. E quando você está com 13% de participação de mercado, enquanto a Amazon Web Services detém 30% e o Microsoft Azure reivindica 20%, você também estaria frustrado.
Um Consultor Liderando Produtos? Eis Por Que Isso É Arriscado
Narain chega com credenciais sérias. Na Accenture, ele construiu o Cloud First — uma iniciativa de US$ 3 bilhões que cresceu para 70.000 pessoas e se tornou o principal gerador de receita da empresa. Ele também manteve parcerias profundas com o próprio Google Cloud, incluindo um Centro de Excelência em IA Generativa lançado em 2023.
Essa visão de dentro para fora, no entanto, tem seus dois lados.
Por um lado, Narain sabe exatamente o que enlouquece os compradores corporativos ao tentar implementar a tecnologia do Google. Ele gerenciou milhares de migrações de clientes. Isso é um insight inestimável. Por outro lado, toda a sua carreira foi focada em horas de consultoria faturáveis. O Google precisa de uma simplificação implacável de produtos — o tipo que tornou a AWS a escolha padrão para a TI corporativa.
O choque cultural pode ser complicado. A Accenture opera com base na hierarquia e no atendimento ao cliente. O Google, por sua vez, é movido por engenheiros que se consideram mais inteligentes que todos. Os gerentes de produto lá frequentemente têm mais peso do que os líderes de vendas. O Google Cloud já trocou três diretores de operações desde 2019. A análise de padrões sugere que eles têm dificuldades com disciplina operacional.
Aquele Número de US$ 106 Bilhões Que Todos Estão Comentando
Aqui está o que tira o sono dos investidores. O Google Cloud revelou um backlog de US$ 106 bilhões em setembro. Isso deveria significar anos de crescimento garantido, certo? Bem, não exatamente.
O backlog não significa nada se você não conseguir convertê-lo em receita real rápido o suficiente. E o Google está gastando capital em despesas de capital (capex) a um ritmo assustador. A Alphabet projetou US$ 75 bilhões em capex para 2025. A cada trimestre que esse backlog permanece sem conversão, a paciência dos investidores diminui.
O momento não poderia ser mais delicado. O Google Cloud não atingiu as expectativas de receita no último trimestre. As ações da Alphabet sofreram um golpe. A gestão continua falando em "bilhões" em receita relacionada à IA, mas Wall Street ainda não está convencida. Os céticos questionam se o Google pode realmente monetizar suas vantagens tecnológicas antes que os concorrentes os alcancem.
Analistas da indústria acreditam que o verdadeiro trabalho de Narain envolve a criação do que eles chamam de "pacotes de IA empresarial sem atrito". Em outras palavras? Empacotar o Vertex AI, as análises do BigQuery e as ferramentas de segurança para que os clientes não precisem contratar uma equipe de especialistas apenas para começar. O Google historicamente ofereceu ferramentas poderosas que exigem grande expertise em integração. Isso funciona muito bem para empresas com alto conhecimento tecnológico. É um desastre para empresas tradicionais.
A Matemática Fica Complicada Rapidamente
O crescimento da receita parece ótimo até você analisar as margens. O Google Cloud melhorou a lucratividade de forma constante. Mas eles ainda precisam provar que podem igualar as margens do Azure enquanto gastam bilhões em infraestrutura.
O histórico de Narain focado em parceiros pode acelerar negócios por meio de relacionamentos de canal. Isso, no entanto, cria um novo problema. Receita impulsionada por parceiros significa dividir lucros e construir uma infraestrutura de suporte complexa. Se Narain se apoiar demais no manual da Accenture — enfatizando implementações personalizadas e soluções sob medida — o Google pode registrar números de receita impressionantes enquanto os lucros reais decepcionam.
Observe de perto os SKUs (unidades de manutenção de estoque) e os anúncios de preços. Ofertas de produtos simplificadas e precificação otimizada sinalizariam que Narain tem autoridade real. A complexidade contínua sugere que nada realmente mudou, apesar do novo e vistoso título.
AWS e Azure Não Estão Parados
O cenário competitivo mudou dramaticamente. A AWS domina pela sua vasta amplitude e ferramentas de migração que simplesmente funcionam. A Microsoft torna a adoção de IA quase automática para clientes existentes do Office 365. Mesmo players especializados como a CoreWeave conquistaram uma parcela significativa do mercado focando exclusivamente na capacidade de GPU.
A aposta do Google gira em torno da gravidade dos dados. Empresas que executam análises no BigQuery deveriam, naturalmente, expandir para serviços de IA adjacentes. Pelo menos essa é a teoria. Se os diretores de informação (CIOs) realmente veem dessa forma, permanece incerto.
Narain precisa traduzir o poder bruto da infraestrutura em propostas de valor que façam sentido para tomadores de decisão não técnicos. Esse é um conjunto de habilidades completamente diferente de construir uma ótima tecnologia.
O Que Realmente Importa nos Próximos Trimestres
Esqueça o número do backlog. Observe a rapidez com que o Google converte reservas em receita reconhecida. Eles deveriam mostrar 150 a 250 pontos-base de melhoria nas taxas de conversão. Qualquer coisa menos que isso significa que o problema fundamental persiste.
As margens brutas contam a verdadeira história. Se a receita impulsionada por parceiros cresce sem degradação da margem, Narain está fazendo algo certo. A compressão da margem significa uma dependência perigosa de trabalhos de consultoria de baixa margem.
O Google Cloud Next 2026 será a prova. Procure por pacotes de produtos simplificados, economia de parceiros reformulada e pacotes de IA empresarial que pareçam pré-integrados. Se você vir a mesma velha complexidade, nada realmente mudou.
O Ângulo do Investimento
Investidores de crescimento acabam de receber um cronograma de catalisadores definido. Probabilidade aproximada? Cerca de 45% de chance de um cenário otimista onde a melhoria na conversão e nas margens justifique a farra de gastos com IA. Cerca de 40% para a continuação das atuais tendências de alto crescimento, mas com lucratividade incerta. Talvez 15% para um cenário pessimista onde as dependências de serviços anulem a alavancagem operacional.
Players conservadores podem usar opções para entrar na Alphabet com volatilidade implícita mais baixa. As notícias sobre despesas de capital criarão vendas periódicas, independentemente do progresso real do Cloud. Traders agressivos podem comprar ações da Alphabet enquanto vendem a descoberto ações de infraestrutura de IA com múltiplos altos e vulneráveis às vantagens dos hyperscalers.
Aviso: Esta é uma perspectiva de mercado informada, baseada em informações públicas e padrões históricos. O desempenho passado não garante resultados futuros. Os mercados de infraestrutura em nuvem mudam rapidamente. Consulte consultores financeiros qualificados antes de tomar decisões de investimento.
Os próximos trimestres dirão se esta contratação representa o avanço que finalmente destrava o potencial do Google Cloud — ou apenas mais um executivo tentando resolver problemas que podem exigir mudanças estruturais mais profundas do que qualquer líder individual pode oferecer.