Burberry Corta 1.700 Empregos Enquanto Gigante do Luxo Registra Primeira Perda em Uma Década
A Aposta Audaciosa da Burberry: Corte de 1.700 Empregos em Reestruturação Decisiva
Nos showrooms reluzentes das lojas principais da Burberry, o icônico padrão xadrez ainda adorna cachecóis e trench coats, mas por trás da fachada polida, a renomada marca de luxo britânica está executando sua reestruturação mais dramática em anos.
A empresa anunciou planos ontem para eliminar aproximadamente 1.700 empregos globalmente até 2027 — quase um quinto de sua força de trabalho — enquanto enfrenta sua primeira perda operacional em uma década e tenta revitalizar uma marca que perdeu seu brilho.
Os cortes abrangentes revelam a profundidade dos problemas da Burberry e marcam um momento crítico para o CEO Joshua Schulman, que se juntou à empresa em julho de 2024 vindo da Coach e Jimmy Choo com a missão de reerguer a casa de moda em dificuldades.
"Embora estejamos operando em um cenário macroeconômico difícil e ainda nos estágios iniciais de nossa recuperação, estou mais otimista do que nunca de que os melhores dias da Burberry ainda estão por vir", declarou Schulman enquanto a empresa revelava a reestruturação ao lado de resultados financeiros sombrios.
Do Lucro à Perda: A Queda de um Ícone da Moda
Os números contam uma história clara de declínio. A Burberry registrou uma perda operacional de £3 milhões no ano fiscal encerrado em 29 de março de 2025, uma reversão dramática do lucro de £418 milhões obtido apenas um ano antes.
Declínio do Desempenho Operacional da Burberry AF2024-AF2025, Mostrando a Transição do Lucro para a Perda
| Período | Lucro/Prejuízo Operacional | Receita | Margem Operacional | Mudança Anual |
|---|---|---|---|---|
| AF2024 (Ano Cheio) | £418 milhões lucro | £2,97 bilhões | 14,1% | -36% |
| AF2025 S1 (26 semanas até 28 set 2024) | £53 milhões perda | £1,08 bilhão | -4,9% | -124% |
| AF2025 T3 (13 semanas até 28 dez 2024) | Não especificado | £659 milhões | Não especificado | -7% taxa relatada |
| Previsão AF2025 (Ano Cheio) | £50,21 milhões perda antes impostos (est.) | £2,45 bilhões (est.) | Negativa | Transição para perda |
A receita despencou 17% para £4,26 bilhões, enquanto o lucro operacional ajustado colapsou espantosos 94% para meros £26 milhões.
Esses números representam mais do que um revés temporário — eles refletem uma crise fundamental para uma marca que antes se mantinha confiante ao lado de gigantes do luxo. O preço das ações da Burberry despencou mais de 75% desde seu pico em abril de 2023, uma queda mais acentuada do que pares do setor em dificuldades como Kering (queda de 50%) e Hugo Boss (queda de 42%).
Comparação de Desempenho de Ações de Moda de Luxo - Burberry vs Pares (Abril 2023 a Maio 2025)
| Empresa | Mudança em 12 Meses | Ano até Agora 2025 | Mudança do Mínimo de 52 Semanas | Faixa de 52 Semanas |
|---|---|---|---|---|
| Burberry (BRBY.L) | -30,43% | -30,0% | +48,81% | £5,56-£12,55 |
| Kering (KER.PA) | -46,48% | -30,0% | +9,65% | Não especificado |
| Hugo Boss (BOSS.DE) | -15,70% | Não especificado | Não especificado | Não especificado |
| Média Setor Luxo | -21,4% | Mista | Não aplicável | Não aplicável |
As vendas comparáveis das lojas da empresa diminuíram 12% no ano todo, embora houvesse fracos sinais de esperança no segundo semestre, quando as vendas caíram 5%, uma queda menos catastrófica, em comparação com a queda de 20% no primeiro semestre.
"O desempenho da Burberry indica uma empresa que perdeu o rumo precisamente no momento errado do ciclo do luxo", observou um analista veterano do setor de luxo que pediu anonimato. "Quando toda a categoria enfrenta ventos contrários, você precisa de uma identidade clara e execução excepcional — a Burberry tem lutado com ambos."
Tabela Resumo do Ciclo do Luxo: Estágios, Características e Exemplos
| Estágio | Principais Características | Exemplos |
|---|---|---|
| 1. Criação | Inovação, alta habilidade artesanal, exclusividade, apelo a nichos | Alta costura artesanal por um designer emergente |
| 2. Aspiração | Ganhando reconhecimento, endossada por elites, disponibilidade limitada | Celebridades ou influenciadores começam a usar a marca |
| 3. Adoção em Massa | Popular entre públicos mais amplos, linhas de produtos acessíveis lançadas | Lançamento de perfumes, bolsas ou linhas de difusão |
| 4. Saturação | Superexposição, perda de exclusividade, fadiga da marca se instala | Itens com logotipos se tornam comuns; surgem cópias |
| 5. Declínio | A marca perde o apelo, é percebida como desatualizada ou muito comum | Consumidores de luxo originais abandonam a marca |
| 6. Reinvenção | A marca se renova por meio de rebranding, novos designers ou resgate de herança | Gucci sob Alessandro Michele, relançamento moderno da Burberry |
Crise de Identidade de Marca em Meio à Desaceleração do Luxo
Os problemas da Burberry coincidem com desafios mais amplos no setor de luxo, que viu o crescimento desacelerar para apenas 2% ano a ano em 2024 — o desempenho mais fraco desde 2016. //CHART_INSERT:{"caption":"Taxa de crescimento anual do mercado de luxo global (ex: 2016-2024).", "data_search_queries":["global luxury market growth rate historical chart", "luxury sector performance statistics"]} A mudança para o "luxo discreto" (quiet luxury) diminuiu a demanda por demonstrações de riqueza mais ostensivas, criando desafios particulares para marcas que tentam se redefinir.
Você sabia? O luxo discreto, também conhecido como "fortuna silenciosa", é uma tendência crescente na moda onde a riqueza é expressa através de elegância sutil, em vez de logotipos chamativos. Caracterizado por design minimalista, materiais excepcionais e branding discreto, o luxo discreto agrada àqueles que valorizam a qualidade atemporal e a sofisticação discreta. Popularizado por séries como "Succession" e marcas como The Row e Loro Piana, reflete uma mudança do consumo ostensivo para uma abordagem mais refinada, que sussurra em vez de gritar, sobre a riqueza.
Avaliações internas reconhecem que a Burberry havia "se afastado demais de nosso cerne com resultados decepcionantes". A expressão da marca focou na modernização em detrimento da herança, introduzindo códigos e símbolos desconhecidos que confundiram clientes leais e não conseguiram atrair novos.
A oferta de produtos se direcionou para a moda sazonal com uma estética de nicho que obscureceu as coleções principais, enquanto a estratégia de preços, particularmente em artigos de couro, não se alinhou com os pontos fortes históricos da marca e sua autoridade na categoria.
O desempenho regional tem sido desigual. A Ásia-Pacífico, tradicionalmente um baluarte para marcas de luxo, continuou a lutar com um declínio de 9% nas vendas no T4 e uma queda de 16% no ano todo. A China, que responde por aproximadamente 30% das vendas da Burberry, permanece morna com o fluxo de clientes nas lojas caindo na casa dos dígitos médios no T4.
As Américas proporcionaram o único ponto positivo, mostrando um aumento de 1% nas vendas no segundo semestre após uma queda de 21% no primeiro semestre — potencialmente validando a estratégia de Schulman de refocar em agasalhos nos canais de atacado em shoppings.
Além dos Cortes de Empregos: O Plano de Recuperação "Burberry Forward"
A recém-anunciada redução da força de trabalho faz parte de uma iniciativa abrangente de corte de custos batizada de "Burberry Forward", lançada em novembro de 2024. Os cortes de empregos, visando principalmente escritórios centrais e cargos administrativos regionais sobrepostos, buscam gerar uma economia adicional de £60 milhões até 2027.
Isso se soma a um programa de economia de custos de £40 milhões anunciado anteriormente, elevando a economia anual total planejada para £100 milhões até o AF27. Custos únicos associados a esses programas devem totalizar aproximadamente £80 milhões, com £29 milhões no AF25 e o restante no AF26.
Crucialmente, a Burberry protegeu a equipe que lida diretamente com os clientes — aprendendo com erros de sua reestruturação de 2016, quando lacunas no serviço prejudicaram a experiência da marca.
Além do corte de custos, Schulman está tentando reconectar a Burberry com sua herança. Novas campanhas de marketing com celebridades como Olivia Colman e Barry Keoghan visam impulsionar a demanda por produtos essenciais, enquanto a marca está refocando em suas icônicas categorias de agasalhos e cachecóis, que mostraram resiliência relativa mesmo em condições de mercado desafiadoras. //PHOTO_INSERT:{"caption":"A celebridade Olivia Colman (ou Barry Keoghan) em uma campanha de publicidade recente da Burberry, mostrando produtos essenciais.", "search_queries":["Olivia Colman Burberry campaign image", "Barry Keoghan Burberry campaign photo", "Burberry celebrity endorsement"]}
O merchandising visual nas lojas foi aprimorado com manequins adicionais e displays de produtos melhorados que enfatizam a narrativa da herança em vez de experimentação focada em moda passageira.
"A reestruturação ganha tempo, mas por si só não compra relevância", observou um investidor de varejo de luxo. "Para realmente se recuperar, a Burberry deve provar que a estratégia de 'essência da herança' de Schulman pode entregar margens EBIT de dois dígitos médios antes que o ciclo do luxo volte a subir."
Você sabia? A margem EBIT — ou margem de Lucro Antes de Juros e Impostos — é uma medida chave da lucratividade central de um varejista, mostrando quanto de cada dólar de receita resta após o pagamento dos custos operacionais. Diferente do lucro líquido, ela exclui efeitos financeiros e fiscais, oferecendo uma visão clara de quão eficientemente um negócio de varejo funciona. Uma margem EBIT mais alta geralmente sinaliza forte poder de marca e controle de custos, enquanto uma margem mais baixa pode indicar concorrência acirrada ou ineficiências.
Linhas de Vida Financeiras e Resposta do Mercado
A Burberry suspendeu o pagamento de dividendos, preservando aproximadamente £150 milhões em caixa anualmente — um movimento prudente, dado o objetivo de economia anualizada de £100 milhões e aproximadamente £300 milhões em obrigações de aluguel a vencer em 2026.
Com £0,4 bilhão em caixa líquido, a empresa tem fôlego para aproximadamente dois anos, mesmo que o fluxo de caixa livre se torne ligeiramente negativo, proporcionando a Schulman margem para executar sua estratégia de recuperação.
A reação do mercado aos cortes de empregos foi moderada, com as ações subindo menos de 3% com a notícia, sugerindo que os investidores já haviam precificado o risco da reestruturação, apesar da gravidade dos anúncios.
Preços-alvo de consenso implicam um múltiplo de apenas 9 vezes os lucros esperados para o AF27 — mostrando nenhum prêmio pela propriedade intelectual de luxo da Burberry e sugerindo potencial de alta significativo se as melhorias de margem se concretizarem.
O Caminho à Frente: Cenários e Opções Estratégicas
Observadores da indústria descrevem vários caminhos potenciais para a Burberry.
No cenário base, ao qual muitos atribuem 55% de probabilidade, as vendas permanecem estáveis no AF26 enquanto a margem EBIT melhora gradualmente para 8% até o AF28 à medida que as economias de £100 milhões se concretizam. Isso sugeriria um valor justo de aproximadamente 1.050p por ação, representando um modesto potencial de alta em relação aos níveis atuais.
Uma visão mais otimista vê a China se recuperando no segundo semestre de 2025 e a franquia do trench coat recuperando seu prêmio de preço, permitindo uma margem de 12% até o AF27. Este cenário otimista, estimado em 25% de probabilidade, poderia impulsionar as ações para perto de 1.500p, perto de seus máximos de 2019.
O cenário pessimista, ao qual alguns dão 20% de probabilidade, prevê uma desaceleração mais profunda do luxo, com compradores aspiracionais sensíveis a preços optando por marcas mais acessíveis e os cortes de custos impactando negativamente a qualidade do serviço. Este cenário poderia empurrar o preço das ações para baixo de 800p e potencialmente desencadear pressão de investidores ativistas para vender a marca a um conglomerado como Richemont ou VF Corp.
Você sabia? Investidores ativistas estão cada vez mais mirando conglomerados de luxo como Richemont, LVMH e Kering, vendo valor inexplorado em seus portfólios de marcas prestigiadas, mas complexas. Esses investidores pressionam por mudanças como melhor governança, reestruturação de ativos ou corte de custos para impulsionar os retornos para os acionistas. Embora essa pressão possa aumentar a eficiência e a transparência, também corre o risco de entrar em conflito com o foco de longo prazo na construção de marca que define a indústria do luxo.
Apesar da especulação sobre a Burberry se tornar um alvo de aquisição, alguns analistas contrários acreditam que a empresa pode, na verdade, emergir como uma compradora em três anos. Uma participação minoritária na fabricante britânica de malhas Johnstons of Elgin poderia garantir o fornecimento vertical de cashmere a avaliações atraentes de nível de crise.
Você sabia? A integração vertical na indústria da moda refere-se a marcas que controlam múltiplas etapas de sua cadeia de suprimentos — desde a obtenção de matéria-prima até o design, fabricação, distribuição e varejo. Casas de luxo como Chanel e Hermès adotam a integração vertical para garantir qualidade, exclusividade e rapidez na chegada ao mercado, reduzindo a dependência de fornecedores terceirizados. Essa estratégia aprimora o controle da marca, protege técnicas proprietárias e pode melhorar as margens — mas também exige investimento significativo e expertise operacional.
Outras jogadas estratégicas poderiam incluir colaborações tecnológicas, como uma potencial parceria de "trench coat digital" com o Apple Vision Pro até a primavera/verão de 2027, ou a transferência de desfiles para Seul ou Singapura para se proteger contra riscos geopolíticos na China.
A Análise Final: Uma Opção Fora de Foco na Recuperação
Para investidores profissionais, a Burberry representa uma opção fora de foco em uma recuperação cíclica do luxo com potencial de melhoria interna. A ação carrega baixo risco de perda permanente de capital graças à sua posição de caixa líquido e propriedade intelectual icônica.
O próximo dado crucial será as vendas comparáveis na Ásia-Pacífico no feriado de 2025. Se Schulman conseguir demonstrar poder de precificação nesta região vital, a sorte da Burberry poderá finalmente mudar — transformando esta marca britânica encharcada pela chuva de pária da moda a queridinha dos investimentos mais uma vez.
Como disse um gestor de portfólio: "Marcas de luxo raramente morrem — elas hibernam. A questão para a Burberry é se esta reestruturação representa hibernação ou o início de um renascimento genuíno."
Para uma empresa construída para proteger os outros dos elementos, a Burberry agora enfrenta sua própria tempestade perfeita — e sua sobrevivência depende de encontrar abrigo em sua herança enquanto traça um curso rumo à relevância renovada.
