O Problema das Grandes Farmacêuticas na China: Demissões da GSK Mostram Como Multinacionais Estão se Reinventando
A gigante farmacêutica britânica não está recuando — está se reestruturando. E o que acontecer a seguir pode determinar como as farmacêuticas ocidentais sobreviverão no segundo maior mercado de saúde do mundo.
Entre o final de outubro e meados de novembro, milhares de funcionários da GSK na China abrirão e-mails que temem. Alguns manterão seus empregos. Outros não. É assim tão simples, e assim tão brutal.
Documentos internos revelam que a gigante farmacêutica britânica planeja demissões em massa em suas operações na China. Mas aqui está a reviravolta: este não é um êxodo motivado pelo pânico. Em vez disso, a GSK está executando o que analistas chamam de aposta calculada no futuro — uma que outras farmacêuticas ocidentais estão observando de perto.
A empresa está mudando seu foco. Sai a tradicional força de vendas de medicamentos respiratórios. Entra um foco mais nítido em medicamentos especializados: medicamentos para câncer, tratamentos sanguíneos, terapias para hepatite e vacinas de alto valor. Pense em equipes mais enxutas vendendo produtos mais caros para um público mais direcionado.
Neste momento, a equipe da GSK na China está vivenciando o que memorandos internos delicadamente chamam de "período de espera ansiosa". O mecanismo é severo. Os funcionários entram em uma competição interna. Os vencedores permanecem. Os perdedores recebem pacotes de indenização equivalentes aos seus anos de serviço mais três meses de salário — o que os de dentro chamam de N+3. Alguns podem ficar em um limbo, esperando por uma realocação. A maioria não.
No entanto, a GSK acaba de elevar sua previsão anual. A receita deve subir 6-7%. Lucro operacional? Alta de 10-12%. Esses não são números de uma empresa em modo de recuo.
Por Que Isso Importa Além da GSK
Analistas de investimentos que estudaram os movimentos veem algo maior se desenvolvendo. “Isso parece um enxugamento local mais um aprofundamento estratégico, não uma retração”, observa uma avaliação. Tradução: A GSK está enxugando a máquina enquanto aposta pesado onde realmente importa.
Evidências apoiam isso. No início deste mês, reguladores chineses aprovaram a expansão do Shingrix — a vacina blockbuster da GSK contra o herpes zóster — para adultos a partir de 18 anos que enfrentam risco elevado. E lembra daquela parceria de US$ 12,5 bilhões que a GSK assinou com a gigante farmacêutica chinesa Hengrui em julho? Isso não grita exatamente "estamos indo embora".
O que está realmente impulsionando isso? Duas palavras: produtividade per capita. A GSK quer que sua participação de mercado na China salte de 3% para 5%. Mas aqui está o ponto crucial — eles não estão contratando milhares de representantes de vendas a mais para chegar lá. Em vez disso, eles estão apostando em menos pessoas vendendo medicamentos especializados de maior margem.
A matemática faz um sentido brutal. As negociações de preços de medicamentos de 2024 na China cortaram os preços em uma média de 63%. Medicamentos para câncer obtiveram acesso prioritário à lista nacional de reembolso, é verdade. Mas com esse tipo de desconto, você simplesmente não pode mais se dar ao luxo de ter um exército de representantes de vendas promovendo medicamentos comoditizados.
A Hemorragia da Indústria
A GSK não está sozinha nesta dor. Longe disso. Empresas farmacêuticas em todo o mundo cortaram mais de 39.000 empregos até setembro de 2025 — isso é 75% a mais do que no ano anterior. Seis grandes empresas foram responsáveis pela maioria desses cortes.
A Novo Nordisk demitiu 9.000 pessoas em setembro. Isso representa 11% de todos os seus funcionários. A Merck cortou 6.000 posições, visando economizar US$ 3 bilhões até 2027. A Bristol Myers Squibb mirou até 3.000 cargos. A Moderna reduziu 10% de sua equipe depois que sua receita de COVID despencou.
Mas a China é diferente de, digamos, empresas de tecnologia que se retiram devido a leis de segurança de dados ou controles de exportação. As farmacêuticas ocidentais não estão abandonando o mercado — elas estão reinventando como operam lá.
A AstraZeneca investiu mais de US$ 1 bilhão em novos investimentos em P&D na China no ano passado. A Johnson & Johnson e a Merck cortaram seletivamente suas equipes enquanto mantinham suas operações de ensaios clínicos em funcionamento. Por quê? A população envelhecida da China precisa de tratamentos sofisticados. Muitos deles. Apesar das dores de cabeça regulatórias, essa oportunidade continua enorme.
O Manual das Parcerias
A sobrevivência na China significa cada vez mais fazer parcerias com empresas locais de biotecnologia. Isso se tornou inegociável. As empresas chinesas trazem conhecimento regulatório, redes de distribuição estabelecidas e verdadeira capacidade de desenvolvimento de medicamentos. Para as farmacêuticas ocidentais, essas parcerias oferecem cobertura política e acesso a vastas populações de pacientes para ensaios.
O acordo da GSK com a Hengrui exemplifica isso. Eles estão codesenvolvendo o HRS-9821 para doenças pulmonares crônicas. O ativo se encaixa perfeitamente ao lado do portfólio existente da GSK na China, incluindo o Trelegy, que já possui aprovação regulatória. O risco é compartilhado. Os caminhos regulatórios podem ser acelerados. Todos ganham — em teoria.
Analistas de investimentos enfatizam que estas não são estratégias de saída. “Acordos recordes de licenciamento de biotecnologia Ocidente-China prosseguiram até 2025, apesar da retórica geopolítica”, observou um deles. O dinheiro continua fluindo apesar da retórica dura.
O Que Poderia Dar Errado
Muita coisa permanece incerta. A GSK não confirmou publicamente essas demissões. A lista final de cortes não está pronta. E executar competições internas sem derrubar as vendas de curto prazo? Isso é complicado.
Tempestades políticas maiores se avizinham no horizonte. A próxima rodada de negociações de preços de medicamentos poderia impor mais um corte de preços de 50-60%. Isso anularia os ganhos de lucratividade desses cortes na força de trabalho. Tensões entre EUA e China sobre licenciamento de biotecnologia e possíveis tarifas adicionam mais risco. Embora a robusta atividade de negócios de 2025 sugira que as empresas ainda não estão muito assustadas.
Para milhares de funcionários da GSK na China que verificam seus telefones obsessivamente, as próximas semanas determinarão tudo. Comunicações internas ironicamente chamam os beneficiários da indenização de "os sortudos". Outros sobreviverão à competição para ajudar a executar a visão da gerência de uma operação simplificada e especializada.
O Projeto Começa a se Desenhar
Aqui está o que mais importa: a GSK não está apenas cortando empregos. Eles estão escrevendo um plano de ação. Como as empresas farmacêuticas multinacionais podem permanecer lucrativas no mercado massivo, mas implacável, da China? Não pela força bruta — mas pela precisão cirúrgica.
Outras farmacêuticas estão observando. Algumas já estão seguindo. A estratégia da indústria farmacêutica na China está se transformando diante de nossos olhos. Empresas que se adaptam podem prosperar. Aquelas que não? Bem, elas não permanecerão por tempo suficiente para se arrepender.
NÃO É UM CONSELHO DE INVESTIMENTO